财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记(jì)者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则shì)场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部(bù)门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司(凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则sī)调整产品利率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要(yào)思路是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是(shì)不(bù)久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低(dī)负债成本(běn)，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水平等公司(sī)负(fù)债成(chéng)本情况，以及(jí)降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对(duì)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，此次(cì)主要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次(cì)调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利(lì)率(lǜ)的(de)紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利(lì)率(lǜ)调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的(de)利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管趋(qū)严，通过发(fā)布(bù)产品(pǐn)负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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