财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调(diào)整新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以(燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗yǐ)及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本(běn)情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新产(chǎn)品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参(cān)会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待监管(guǎn)研(yán)究后(hòu)出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利差(燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优(yōu)质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月银(yín)保监(jiān)会召开(kāi)座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利(lì)率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公(gōng)司刚性(xìng)负(fù)债(zhài)成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定利(lì)率(lǜ)调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的(de)利(lì)差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负(fù)债(zhài)端成(chéng)本。

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