财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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