金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估(gū)值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力(lì)相对较弱板块（如(rú)部(bù)分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题(tí)和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较大差距(jù)。在缺(quē)乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下(xià)修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言(yán)许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可以给(gěi)出许(xǔ)多个(gè)继续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企(北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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