公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地(dì)产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加强大(dà)。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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