市(shì)场再迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市(shì)场投资(zī)者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好地服务(wù)于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)作n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规(guīn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)模位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科(kē)创板50En. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写TF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险(xiǎn)管理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个(gè)股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的(de)投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)上(shàng)新速度(dù)加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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