今年(nián)以来，美股科技板(bǎn)块持(chí)续上涨，多(duō)只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位业内人士表示(shì)，今年美股科技(jì)反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领域(yù)的大发展。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和资(zī)本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期(qī)投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，广发全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持(chí)股情况来(lái)看(kàn)该(gāi)产(chǎn)品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的佛教肉莲是什么收益紧随(suí)其(qí)后，一季度该(gāi)产品重仓(cāng)持股(gǔ)了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达(dá)标(biāo)普信(xìn)息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的(de)多是美(měi)股科技股，另一部分所跟(gēn)踪(zōng)的指数(shù)主要权重(zhòng)股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益(yì)于(yú)人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可以看(kàn)到(dào)有很(hěn)多和AI概念相(xiāng)关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些(xiē)公司掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全球投资热浪(làng)全(quán)面(miàn)席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了科技(jì)股的(de)全面看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表(biǎo)现(xiàn)，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了(le)中美市场相关板块(kuài)的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化(huà)投资部基金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美股绝大(dà)多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科(kē)技(jì)股整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋(qū)势，但走(zǒu)势也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到(dào)了(le)5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股(gǔ)股价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期美(měi)国科技板(bǎn)块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素以及不(bù)利因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历(lì)着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息政策博(bó)弈带来的不(bù)确(què)定担忧(yōu)，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)重(zhòng)演2011年美国(guó)违约(yuē)危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提高债务(wù)上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势引发全(quán)球资(zī)本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第一(yī)大经济(jì)体(tǐ)的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半认为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂(zàn)停加息(xī)以及可能(néng)的(de)降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生了(le)一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收的(de)提振，以及未来(lái)应用全面支撑着科(kē)技公司发展，都(dōu)是积极的。当前众多(duō)云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一(yī)季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头(tóu)业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩承压的主要(yào)因素(sù)。这些公(gōng)司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积(jī)极通过(guò)削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器(qì)。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也(yě)迅(xùn)速成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的(de)焦点，相(xiāng)关(guān)公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相(xiāng)信科技企业巨(jù)头们已通过持之以恒(héng)的(de)研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量变到质变的(de)厚积薄(báo)发(fā)能(néng)力(lì)，从而有望在(zài)中长期持续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来(lái)几(jǐ)个季度AI技术和产品的推(tuī)广能(néng)否为这(zhè)些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代(dài)表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国(guó)科技公司又(yòu)是引领全球科技的发(fā)展，美股科技板(bǎn)块还是具有(yǒu)很好(hǎo)的(de)长期投资价(jià)值(zhí)。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要(yào)注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多(duō)资产的(de)配置。坚持长期(qī)投资、定期定(dìng)投(tóu)。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能(néng)够发(fā)挥资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股科技股、佛教肉莲是什么生(shēng)物制药(yào)公司，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此(cǐ)类(lèi)代(dài)表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历(lì)史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风(fēng)险(xiǎn)承受能力(lì)，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或(huò)许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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